企业家需要谨慎地处理他们的业务销售,以最大限度地提高他们的回报. 这个过程是复杂的,第一次可能很难驾驭. 最近, 乔·赫尔曼 和投资银行家坐下来 山姆迈特林,我是。&一个顾问 顶点的合作伙伴, on 交易摘要 播客来讨论常见的问题以及如何在出售企业时避免这些问题.
了解销售过程中的陷阱
Sam指出,在他的职业生涯中,他看到了不同的趋势和主题,需要避免的事情. 对于第一次出售公司的创业者来说,许多潜在的问题尤其严重. 他指出的主要缺陷是:
- 等待太长时间准备退出业务
尽管大约95%的企业主最终想要一个有利可图的退出, 他们中的许多人直到已经到了计划交易的时候才开始准备. 一笔交易可能需要几个月甚至几年的时间, 尽早开始适当的准备可以加快时间. 从这个意义上讲,这类似于卖房子.
其中一个经常被提及的问题是公司没有做好财务准备. 即使是经验丰富的企业主也很容易低估准备阶段的工作量. 他们可能需要做出重大改变,以使组织对投资者具有吸引力,包括:
- 把 正确的管理团队 在适当的位置
- 制定强有力的战略愿景
- 有良好的运营和kpi
未经审计或审查, 税务或薪酬结构方面的问题可能会被忽视,直到它们已经影响到企业估值. 山姆和乔一致同意,在准备退出的时候, 应该进行这些和其他重要的对话 提前2-5年.
当这个过程开始得不够早的时候, 企业主可能会花很多时间谈论一笔交易,却很少花时间去完成它. 拥有这种权利至关重要 M&一个团队,再加上税收和法律代理,但行动才是最重要的. 许多业主担心保密问题, 被竞争对手和员工“发现”——但在实践中,这不是一个问题, 因为所有事情都有严格的保密协议.
- 浏览买家数组
一旦这个过程真正开始,企业家就会面临挑战 吸引和选择合适的买家. 在过去, 这个过程更简单:你通常会卖给一个战略买家,或者一个私人股本买家. 现在,景观更加多样化了.
pe支持的战略买家, 家族理财室, 甚至是spac(特殊目的收购公司)也要为越来越多的买家负责. 在每个类别中,都有许多不同的“口味”.“卖家需要超越估值,询问文化契合度以及合作伙伴关系下的未来前景.
山姆鼓励卖家把面试当作一个了解潜在合作伙伴的机会,不要胆怯地问正确的问题. 这可能是一个挑战,因为情绪往往会高涨,可能没有太多的时间去了解别人. 面试应该被视为尽职调查的一部分.
- 不接受交易
所有的交易都是艰难的,这个过程可能会让老板和他们的团队精疲力竭. 最具挑战性的步骤出现在最后,对身体和情感都很折磨. 为了避免以后的挫折, 首先要了解这个过程知道将要发生什么,并接受它的本来面目.
买家在交易期间也会遇到困难,避免走捷径至关重要. 尽管这个过程需要付出代价,但冷静的头脑会得到更好的结果. 在米&作为一种建议,这条路被称为“交易疲劳.“即使财务和战略都指向正确的方向,它也可能扼杀交易.
考虑到这一点,M最重要的作用之一&一个顾问团队将确保卖家尽快确切地知道他们正在进入的是什么. 顾问在你身边工作,尽他们所能,但这个过程的本质总是要求很高.
- 可怜的时机
长期思考有助于企业主在正确的时间采取行动,保护自己的利益. 投资者寻找具有增长历史和巨大增长潜力的公司. 业主需要意识到这一点,因为他们专注于销售, 其他优先事项——比如更换高管或引入企业软件——将被搁置一边, 部分原因是它们会扰乱投资者对企业的分析. 这些增值项目和举措应该在进入市场之前完成.